一般的说，债券的发行价格取决于债券的现值，即债券到期应付的面值和各期应付的利息按市场利率折合的现值。
这里涉及到与资金的时间价值相关的一对概念：现值与终值。现值即现在收款或付款的价值；终值是指若干年后包括本金和利息在内的未来价值。由于债券偿还期较长，所以应按现值发行。分期付息时，债券发行价格是按市场利率折算的本金复利现值和利息的年金现值之和。一次还本付息时的发行价格是到期值按市场利率计算的复利现值。
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