[编者按] 帕玛拉特公司是意大利的第八大企业，以食品生产闻名于世。2003年底，帕玛拉特突然申请破产保护，在意大利引起轩然大波，被称为欧洲的“安然事件”。
帕玛拉特事件的曝光，引起了世界各国及相关组织的关注，国际会计师联合会（IFAC）就此事件呼吁对所有与财务信息生成直接或间接相关的人员加强警惕，既包括公司的管理当局和他们的顾问，也包括审计委员会和会计师事务所。中注协专门组织人员对此事件进行追踪研究，将有关情况进行了整理，供参考。

帕玛拉特事件的由来、暴露出的问题及进展

帕玛拉特公司是意大利的第八大企业，向以食品生产享誉世界。2003年底，帕玛拉特申请破产保护，在意大利引起轩然大波，导致全世界又将目光投向上市公司的财务欺诈行为，并探究问题的根源。现将有关情况整理如下：
一、帕玛拉特危机的爆发
帕玛拉特成立于1961年，是一家拥有40多年历史的家族企业，主要生产和销售牛奶、酸奶酪、果汁、冰淇淋、蔬菜罐头、烘烤食品以及番茄制品等。它旗下的品牌很多，除Parmalat品牌外，还拥有其他著名的品牌，如Chef、Mr. Day、Beatrice、Blackdiamond等，并拥有AC米兰俱乐部。
帕玛拉特从意大利一个默默无闻的小镇起家，逐渐发展成为食品生产企业的跨国公司，在30多个国家建立了139家加工厂，雇员人数超过36,356名。其创始人为卡利斯托.坦齐（Calisto Tanzi），坦齐对帕玛拉特的管理一直延续到2003年12月。在公司出现危机后，其职务由重组专家恩里科.邦迪（Enrico Bondi）取代。
帕玛拉特在债券市场是一个重量级客户，过去一直对外负担巨额债务。由于公司声称拥有雄厚的现金储备，不良信用并未引起投资者及有关方面的重视。帕玛拉特危机的爆发是在2003年11月中旬。由于公司突然宣布无法偿还到期价值1.5亿欧元的债券，从而引起了审计师和银行对其财务状况的警觉；而当宣称无法清偿在凯曼群岛大约5亿欧元的共同基金时，真正的恐慌开始了。帕玛拉特的股票价格在几个星期内持续跌落，在12月份下跌了87%。同时，标准普尔将帕玛拉特的信用评级降低至最低一级D, 这无疑是雪上加霜。2003年12月27日，帕玛拉特向帕尔马地方破产法院申请破产保护并得到批准。
二、财务欺诈是导致危机的元凶
帕玛拉特危机是其管理当局进行财务欺诈导致的。在初步调查之后，意大利检查人员表示，在过去长达15年的时间里，帕玛拉特管理当局通过伪造会计记录，以虚增资产的方法弥补了累计高达162亿美元的负债。欺诈的目的不外乎两个，一是隐瞒公司因长期扩张而导致的严重财务亏空，一是把资金从帕玛拉特（其中坦齐家族占有51%的股份）转移到坦齐家族完全控股的其他公司。
帕玛拉特财务欺诈的手法包括以下四个方面：
（一）利用衍生金融工具和复杂的财务交易掩盖负债
帕玛拉特通过花旗集团（Citigroup）、美林证券（Merrill Lynch）等投资银行进行操作，利用衍生金融工具和复杂的财务交易掩盖负债。在过去几年，帕玛拉特一直利用这种手段粉饰资产负债表。例如，在1999年，帕玛拉特向花旗集团借款1.17亿欧元，但这笔借款却由花旗集团的一家分公司Buconero （意大利语意思为“黑洞”）以“投资”形式流向帕玛拉特，从而掩盖了负债。
（二）伪造文件虚报银行存款
帕玛拉特通过伪造文件，声称通过其凯曼群岛的分公司Bonlat将价值49亿美元的资金（大约占其资产的38%）存放在美洲银行账户。但美洲银行在2003年12月19日称，帕玛拉特集团设立的账户并不存在，而且提供证明文件也是假的。
（三）利用关联方转移资金
帕玛拉特利用复杂的公司结构和众多的海外公司转移资金。据《华尔街日报》报道，帕玛拉特注册在荷属安德列斯群岛的两家公司——Curcastle和Zilpa是用来转移资金的工具。操作方法是，坦齐指使有关人员伪造虚假文件，以证明帕玛拉特对这两家公司负债，然后帕玛拉特将资金注入这两家公司，再由这两家公司将资金转移到坦齐家族控制的公司。到1998年，帕玛拉特对两家公司的虚假负债达到了19亿美元。
（四）设立投资基金转移资金
帕玛拉特与注册在凯曼群岛一家神秘的证券投资基金Epicurum的关系扑朔迷离。Epicurum基金成立于2002年，对外声称主要投资于休闲、旅游和食品业。在其成立两个月后，帕玛拉特就对它投资6.17亿美元，并承诺将继续投资1.54亿美元，成为Epicurum基金最大的投资者。同样，这笔投资也是通过Bonlat分公司流出的，且没有向投资者公告，甚至董事会的两名成员在接受采访时也称毫不知情。越来越多的证据显示，在坦齐的授意下，帕玛拉特的财务总监通纳（Fausto Tonna）和一名外聘律师兹尼（Zini）建立了这个基金，目的是向坦齐的家族企业转移资金。
目前，没有人能确切知道流出的资金是被用于弥补经营亏损和偿还债务，还是被管理当局中饱私囊。坦齐向调查人员承认，公司利用编造假账方式掩盖了高达100亿美元的损失，并使帕玛拉特不断获得借款。同时坦齐也承认，还有大约6.2亿美元（检查人员相信这一数字可能高达10亿美元）的假账掩盖了家族拥有的其他公司的亏损。
三、暴露出的问题
帕玛拉特事件暴露出与生成财务信息链条相关的问题，既涉及公司本身，又涉及政府监管机构、相关利益者和审计师。
（一）公司治理结构
一股独大的缺陷。帕玛拉特事件暴露出欧洲最大的跨国公司存在着巨大的财务透明度缺陷。《商业周刊》评论说，像许多欧洲公司一样，对帕玛拉特这种家族控制的企业，要从公司治理结构和外部监督上进行完善非常困难。美国《洛衫矶时报》指出，“帕玛拉特事件本质上是意大利特有的问题——这种看法令商界领导、政治家和投资者难以接受。因为美国安然公司垮台的时候，他们还认为这种大规模的企业丑闻不会发生在意大利。他们以为，如果一个家族的财富全部押在公司的股票上，这个家族就可以确保没有人能够做假账损害公司利益。” 意大利的农业部长詹尼.阿莱曼诺（Giovanni Alemanno）指出：“帕玛拉特的规模大大扩展，然而结构却保持未变。这就是弱点所在。”
（二）政府监管机构
政府监管机构的疏忽。意大利负责证券市场监管的专门机构Consob备受诟病，就在其鼻子底下，帕玛拉特肆无忌惮地瞒天过海，Consob竟毫无察觉。许多专家认为，这是意大利放任自流的企业文化的后果，但投资者抱怨在意大利到底还有多少像帕玛拉特这样的企业。
（三）相关利益者
相关利益者涉嫌合谋。在帕玛拉特事件中，一些相关利益者也扮演了不光彩的角色。花旗集团和美林证券等投资银行为帕玛拉特设计衍生金融工具和复杂的财务交易，使之能够向海外转移资金，并利用这种交易进行投机。通纳的供词导致越来越多的相关利益者被牵扯进这一丑闻。企业方面，瑞典利乐集团包装回扣被曝光后（该回扣大部分被装进了坦齐家族的口袋），利乐公司在2004年1月12日宣布要进行内部调查。银行方面，意大利司法部门对美洲银行米兰办事处搜查之后，又对Capitalia银行的行长进行调查，因为坦齐供认该行长向其施加压力，要求以较高的价格收购一些企业，其中包括正在清算的公司Eurolat。
（四）审计师
审计师的独立性。从1990至1999年，均富（Grant Thornton）一直向帕玛拉特提供审计服务。1999年，在意大利法律的强制要求下，帕玛拉特将其审计师轮换为德勤。但是，均富仍然向帕玛拉特的海外分公司提供审计服务。帕玛拉特将资金由荷属安德列斯群岛转移到凯曼群岛。
据报道，审计师第一次询问凯曼群岛的账户是在2002年12月，并在2003年3月收到一封来自美国银行的信件，确认了这一账户的存在。这封信显然是在帕玛拉特高层官员授意下伪造的。这封信确认，有高达49亿美元的存款归属于Bonlat分公司，而负责Bonlat分公司审计工作的均富在收到这个确认函后，将这笔资金列在了Bonlat分公司的资产目录中，而负责整个帕玛拉特集团审计的德勤随后也在会计报表上签字认可。然而通纳供认，均富的会计人员建议他建立另外一家公司以代替Curcastl和Zipla公司。因此，在1998年，帕玛拉特设立了Bonlat分公司，由均富负责审计。此后，Bonlat分公司成为制造一系列阴谋诡计的中心环节。
2003年2月，帕玛拉特推迟对一笔到期债券的还本付息，此举大大激怒了投资者。均富要求了解更多关于Epicurum基金的情况，查看基金董事会成员的名单，以核实是否存在关联交易。在经过复核名单（只是认为名字听起来不像意大利人）和听取了律师（外聘律师兹尼）的解释后，均富将该投资在其审计的资产负债表上认可为现金和可流通的有价证券，但没有提及Epicurum基金这个名字。直到2003年8月，均富要求提供Epicurum基金的资产负债表，以使能够对投资进行估价，但帕玛拉特告诉没有这些资料。均富随即将该情况报告了德勤，后者表示拒绝接受帕玛拉特第三季度的财务报表，并通知了意大利证券监管机构Consob。
关于审计师的责任，由于目前案件尚在调查中，尚不得知均富和德勤是否涉嫌舞弊，究竟承担多大责任。均富在一份声明中声称自己是受害者，而德勤则表示第一次发现帕玛拉特存在会计问题是在2003年10月31日。
四、意大利政府采取的措施
帕玛拉特事件爆发后，意大利政府迅速作出反应，采取了一系列措施，以减轻由此对社会造成的震荡。
（一）对帕玛拉特开展司法调查和处理
意大利政府目前正对帕玛拉特财务欺诈行为进行司法调查，逮捕了包括坦齐在内的8名高级管理人员。改组后的帕玛拉特管理当局也聘请普华永道所对公司的账目进行核查，以弄清真实的财务状况情况。从司法的角度看，将对坦齐等涉案人员提出正式起诉。鉴于舞弊金额巨大，法官将很快立案。
（二）对帕玛拉特进行破产保护
帕玛拉特事件发生后，意大利总理贝鲁斯科尼（Silvio Berlusconi）表示要尽力挽救帕玛拉特公司。意大利政府召开了紧急内阁会议，出台了一系列保护债权人和公司员工的措施，这些措施将以法律形式固定下来。在政府的支持下，将任命特别专员负责对公司进行重组。在政府这项破产法规保护下，帕玛拉特停止了对旧债的清偿。在新的管理当局确定真实的资产负债状况以及重组运营结构后，公司将继续经营。帕玛拉特新任首席执行官鲍迪（Enrico Bondi）将在180天内向政府监管机关提出财务和产业计划，如果重组不成功，帕玛拉特将被清算。根据意大利的破产法，帕玛拉特最多可以得到两年的破产保护。
（三）对金融监管体制进行改革
据英国《金融时报》报道，意大利财政经济部长特雷蒙蒂（Tremonti）1月6日表示，希望能够对现行的金融监管体制进行改革。由于公司的股票发行、债券发行、保险业和养老基金分属不同的机构管理，意大利计划仿照英国金融监管委员会，建立一个统一的监管机构，以协调行动并加强独立性。此外，他还表示，要推进审计制度现代化进程，采用国际准则是这一改革的关键部分。
五、国际会计师联合会对帕玛拉特事件的反应
针对帕玛拉特事件，国际会计师联合会（IFAC）呼吁对所有与财务信息生成直接或间接相关的人员加强警惕，既包括公司的管理当局和及其顾问，也包括公司审计委员会和会计师事务所。
IFAC主席Rene Ricol强调：“帕玛拉特事件说明，尽管各国政府、国际监管机构、国际会计师联合会、各国会计组织以及其他机构已经采用了各种加强和完善公司治理规则、法规和审计准则的方法，但是如果涉及财务报告的各方没有完全遵循新规定的精神和条款，且各国法律也没有强制要求执行这些规定，实现该目标是非常困难的。”
就帕玛拉特事件而言，在这样长的期间内，高水平的和显然有能力的公司经理串通起来舞弊，这一事实表明，当公司董事会的部分高级管理人员对于诚实采取行动并非出于真正自愿时，成功实施有效的安全措施是困难的。
国际会计师联合会反对使用过于复杂的财务结构和避税场所作为妨碍报告透明度以及违反法律和规章要求的手段。因为上述手段导致与腐败相关的金钱转移以及洗黑钱日益增加，使得审计师难以对财务交易进行追查，破坏了财务报表的准确性和透明度。

帕玛拉特财务造假事件自去年12月底爆发以来，至今已有两个多月。与“安然事件”相比，帕玛拉特高级管理层作案手法相对简单，但持续时间之长和影响金额之大令人震惊。因此包括意大利在内的世界各国对帕玛拉特事件的进展极为关注，尤其是对涉嫌舞弊各方所扮演的角色和应承担的责任。最近，帕玛拉特事件有以下方面的进展：
一、SEC对帕玛拉特美国分部进行调查
SEC主席William Donaldson在1月26日发表的讲话中说，美国政府正在对帕玛拉特进行调查，同时可能还需要对与帕玛拉特事件有关的银行采取行动。他说，帕玛拉特公司承认其在美国和巴西的分部存在长期的财务问题，估计债务额将高达176亿美元。
当被问及对“安然事件”的处理时，Donaldson指出，调查显示，对于安然公司的失败，银行起到了推波助澜的作用。花旗集团（Citigroup）、JP摩根（ J.P. Morgan Chase）和美林证券（ Merrill Lynch）均就“安然事件”与SEC进行了和解。Donaldson说：“我们认为这些银行确切地知道将要发生什么事。”
SEC的发言人Herb Perone称，SEC将扩大对案件的调查范围。他说：“如果确定在帕玛拉特事件中其他参与者有违法的行为，我们将采取强制措施。”美国和意大利政府形容帕玛拉特的舞弊行为是厚颜无耻的，且有迹象表明与帕玛拉特有关的银行和审计师可能涉及其中。尽管如此，前SEC监管官员（Enforcement Officer）Richard Sauer表示，对有关的银行采取法律措施并非易事，仍然需要获取证据。
二、意大利政府拟对帕玛拉特进行重组
据外电2月19日报道，意大利产业部长Antonio Marzano日前表示，政府将成立一个9人的债权人委员会对帕玛拉特进行重组。委员会成员9席中的8席将来自银行—-其中4席来自国外银行，另外4席来自意大利银行。尽管债券持有人拥有帕玛拉特80亿欧元的债务，但在委员会中仅占1席，银行拥有的债务是这一数字的两倍。
根据意大利法律，由政府任命的帕玛拉特的首席执行官Enrico Bondi必须提出针对帕玛拉特的重组计划，并获得Marzano先生的批准。根据一位与Bondi的管理团队联系紧密的人士透露，虽然债券持有人可能在债权人委员会中仅拥有一个席位，但他们在债务金额上的比重将允许他们在决定最终方案时有很大的发言权。
实际上，在该委员会的成员构成上，意大利政府与债券持有人之间存在很大的分歧。据认为，Bondi希望在债权人委员会中增加银行的席位，因为需要银行批准他的重组计划，并且不会为卖掉众多国外子公司的计划设置障碍。债券持有人倾向于债权人委员会的组成不超过4人，其中意大利银行和外国银行各占一席，其余则由债券的机构持有者和个人持有者各占一席。预计Bondi先生很快向Marzano先生提交其重组计划的大纲。这份计划可能要求债券持有人放弃70%的债务，余下的30%将以债转股的形式仍然由债权人持有。Bondi先生可能寻求变卖帕玛拉特大部分的海外资产。
三、检查官将起诉涉嫌舞弊人员
据外电2月29日报道，米兰地方调查人员准备了一份26人名单，将对涉嫌操纵市场的有关人员进行讯问，并在3月19日前向法院提起诉讼。在这26人中，对其中12人的调查是从去年12月帕玛拉特事件爆发起开始的。这份名单包括了帕玛拉特大多数的管理当局和董事会成员，包括公司创始人Calisto Tanzi，还包括4名来自德勤会计师事务所和均富会计师事务所的雇员，以及帕玛拉特的律师Gian Paolo Zini。根据英国《金融时报》的报道，两名德勤会计师事务所的合伙人Adolfo Mamoli 和Giuseppe Rovelli被包含在上文提及的准备起诉的26人名单中。
与此同时，帕尔玛地区的检察官也对帕玛拉特的舞弊进行了长时间调查。然而，Tanzi的律师已经要求最高法院重新审视他们的要求，以便使整个司法过程能够在帕尔玛地方法院的管辖区域内进行。如果这一要求获得批准，在米兰进行的调查将被终止。但据了解，米兰的检察官计划对许多为帕玛拉特提供服务的银行或他们的机构以操纵市场的罪名提起诉讼。

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一、帕玛拉特首批涉案人员被正式起诉
对帕玛拉特财务欺诈案进行了3个多月调查后，意大利检察人员于3月18日以操纵市场的罪名正式向米兰法院起诉29名涉案人员，以及美洲银行、德勤和均富会计师事务所在意大利的分支机构。
被起诉的29名人员中包括帕玛拉特创始人Calisto Tanzi、原财务总监Fausto Tonna、法律顾问Gian Paolo Zini以及美洲银行、德勤和均富会计师事务所在意大利分支机构的负责人。检察人员指控他们共谋出具伪造的财务报表，并借以操纵帕玛拉特的股票价格。如果被判定有罪，他们将面临15年以上的监禁。据悉，美洲银行、德勤和均富会计师事务所在意大利的分支机构将面临“知情不报”的处罚。Tanzi和相关的涉案人员还面临舞弊和其他指控，如诈骗和洗黑钱。鉴于帕玛拉特作为跨国公司，结构十分复杂，检察人员对舞弊的指控可能需要花费一年以上的时间。
由于债权人拥有帕玛拉特148亿欧元债权，美洲银行、德勤和均富会计师事务所将同时面临债权人在美国提出的集体诉讼。调查人员认为，在148亿欧元债权中，至少有一半是由于投资失败和弥补累积经营亏损（超过30年）造成的。随着对案件的深入调查，涉案范围将进一步扩大。米兰和帕尔马地区检察人员的调查对象不仅包括帕玛拉特大部分高层管理人员、美洲银行、德勤和均富会计师事务所，还包括花旗银行、摩根大通、德意志银行、摩根斯坦利、因特撒银行（意大利最大的银行）等众多银行。
二、意大利检察人员将启动快速司法程序
检察人员怀疑Tanzi家族和为数众多的帕玛拉特管理人员以及为其提供服务的银行侵吞了至少10亿欧元用于中饱私囊。据悉，为了启动快速司法程序，米兰检察人员将主要以市场操纵的罪名提出指控。
在意大利司法体系中，检察人员为了加快审理速度可以寻求“快速审讯”（fast-track trial），即检察人员如果能够提供压倒性的证据，法官可以进行简化判决。因此，目前法官必须决定检察人员提交的证据是否有决定性。如果采用“快速审讯 ”方式，法官对帕玛拉特案件的审理将在6月开始。华盛顿邮报评论说，鉴于意大利素以司法程序十分漫长著称，启动“快速审讯 ”将有助于保证该国历史上最大的公司舞弊案不至于陷入司法系统的泥沼中。
三、涉案各方对正式起诉的反映
Tanzi和Tonna已于去年12月在被关押后承认伪造了文件和出具虚假的财务报表，在被正式起诉后，他们的律师并没有立即回应检察人员的指控。
德勤会计师事务所声称被起诉的意大利分支机构和两名合伙人是绝对清白的，并批评检察人员启动快速司法程序的决定是不适当的。
均富会计师事务所则表示，他们已于今年1月与意大利的联营所断绝联系，接受审讯的应当是意大利的联营所。均富意大利的联营所的两名审计师Lorenzo Penca 和Maurizio Bianchi已经被逮捕，但尚不清楚是否包括在被起诉的人员中。
米兰地方检察人员表示，美洲银行在去年底帕玛拉特丑闻爆发前，已经清楚地认识到公司的真实情况，因此将对3名前银行雇员提起诉讼。这3名人员包括美洲银行在意大利投资银行的前负责人Luca Sala、银行在米兰的高级经理Luis Moncada和银行职员Antonio Luzi。Sala已于今年1月被捕，根据审讯纪录，他已经公开承认了多项罪名。但是美洲银行否认在帕玛拉特案件中有错误行为，并表示意大利政府将其卷入诉讼是没有事实根据的。

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