国内外汇理财主要有外汇储蓄存款、个人外汇买卖、个人外汇期权三大方面。不同的理财方式风险不同，带来的收益也差别较大。

　　近段时间的人民币实际存款负利率，以及对通货膨胀的预期加剧，使很多投资者将目光转向了外汇市场。目前，国内外汇理财主要有外汇储蓄存款、个人外汇买卖、个人外汇期权三大方面。不同的理财方式风险不同，带来的收益差别较大。外汇投资的专家，对三个方面的投资进行了一一分析，相信对您的外汇投资会有所帮助。

　　外汇储蓄理财

　　外汇储蓄存款因其风险低、收益稳定，一直以来都是外汇理财的主要渠道，也是最保守的外汇理财方法。尽管外币汇率一降再降，但从总体上看，外汇储蓄存款的收益相对于波动无常的股市或汇市而言，仍然是风险最小的投资品种。现在国内可供储蓄的外币有美元、日元、澳元、英镑、加拿大元、欧元以及港币等８种。专家认为，外汇储蓄应选择汇率稳定、存款利率高的币种。从目前看，英镑和澳元一年内市场加息的可能性不是太大，适合一年左右的存期。利率最高的澳元，一年定期存款利率２。８７５％，其次是英镑２。３１２５％。对其它低息币种要看利率变化预期，如果预期利率要涨的话，比如美元存短期更为合适。

　　当前，银行８５０多亿美元的个人外汇存款，已经成为中外资银行眼中的“香饽饽”。个人外汇理财这一新的投资方式，是各大银行吸引外币存款的重要手段。自中行的“汇聚宝”一炮打响后，工行、建行、浦发、兴业、招行都不甘人后，陆续推出了类似的产品，承诺的收益率一路走高，每个产品对市场的震动都不可小觑，从而引发了外币存款在各银行间的“大搬家”，越来越多的外汇持有者将其视为储蓄的替代品。在外汇理财产品中，上海光大有“滚雪球型”，浙江工行有“区间累计型”，杭州交行有“得利宝”、北京中行有“保底稳健型”，兴业银行有“万汇通”，各银行的外汇理财新产品层出不穷，很容易让投资者看花眼，不知该如何选择。

　　在选择银行时，要注意以下几方面问题：

　　银行收益计算各不相同。在各银行均看好外汇理财的背景下，攀比年收益率正成为竞争取胜的“杀手锏”。银行从市民手中募集的外币资金，部分用于参与国际汇市买卖，部分拿到国际同业拆借市场，部分用于购买国际市场ＡＡ级企业债券，并根据市场变化及时调整投资策略，从而获取更高的收益。对市民则开出了年收益２．５－１０％的不同“价码”。

　　银行计算收益有三种方式：一种是收益固定型，即承诺ｘｘ％的回报，每隔一段时间，银行有权决定是否继续做该笔交易。这实质上是期限由银行确定的定期存款。一般来说，当市场利率下降，银行可以用更低的利率吸收存款时，银行会行使终止权；而当市场利率上升，银行就不会行使这一权利。

　　另一种是收益递增型。与前者类似，银行有权决定是否取消该笔交易。不同的是，在整个投资期内，采取投资收益分段计息、分次支付的方式。如中行推出的“聚宝盆”，承诺第一个半年有６％的回报，以后则按特定算法逐年变化，直到总收益达到８％终止合同，存期就可能为１年、２年……甚至５年。

　　还有一种只提出预期收益的方式，诱惑大、风险也最大，因为客户可能得到的收益并不透明。业内人士指出，客户得到的收益与银行的投资收益相关，但除了少数银行内部人员外，外人根本无法得知银行真实的投资收益。

　　有的银行甚至打出了高达百分之十几的年预期收益率，然而知情人士透露，这很难实现。因为当银行投资收益在５－１０％时，客户能得到的最高收益仅为２％；当银行的投资收益超过１０％时，客户能得到的最高收益也不过４％。

　　利率越低越赚钱。

　　目前不少银行推出了与ＬＩＢＯＲ（“伦敦同业拆借利率”，由英国银行协会于每天伦敦时间上午１１点公布，是目前国际市场上利率的主要参考标准）挂钩型的美元理财产品。简单说，就是利率越低越赚钱。为最大程度使投资者获利，类似产品将保证客户第一年收取固定较高收益率，之后两年收益则根据与美元６个月ＬＩＢＯＲ挂钩的公式计算，给予了客户一定程度的加息保护。也就是说，即便ＬＩＢＯＲ上涨，只要不是暴涨，客户仍然可以拿到较高利率。

　　虽然目前美国经济已有复苏的迹象，但４月１２日美元６个月ＬＩＢＯＲ利率仅为１。２２５％。即使将来美元６个月ＬＩＢＯＲ利率上涨，只要不是暴涨，客户仍然可以得到较高的投资回报。因此“ＬＩＢＯＲ利率挂钩型”的理财产品颇具投资价值。不过，虽然是保本型理财产品，投资者还是应该充分考虑一定的汇率和利率风险。此外，由于固定收益型产品的收益周期直接影响收益率，而各银行的收益期周期不同，同类产品出现收益率差异不足为奇。银行在收益支付日前是否会终止理财协议，将直接决定投资者的最终收益。投资者应结合自身资金使用情况选择认购。

　　流动性差是最大弱点。投资者选择了外汇理财，就意味着为了相对高的收益，放弃了提前支取和质押的权利。美元利率一旦上升，个人外汇理财原先相对高收益的优势就不再明显，此时投资者想另寻“高明”却动弹不得--资金流动性成了个人外汇理财的最大弱点。

　　虽然也有银行的产品宣称可以提前赎回，但细细算来客户将会为此遭受很大损失。据了解，时间越短银行的提前终止费就越高：如果客户的存期在３－４年，提前支取费为０。７５％；如果２－３年，为１。５％；如果不到２年，终止费用高达２。５％！这么高的费用，很可能超过当时的收益。

　　个人外汇买卖

　　目前，工行、农行、中行、建行、交行、招行、浦发、民生等银行都开通了个人外汇买卖业务。炒汇的魅力在于：外汇市场是一个２４小时不断变化的市场，外汇市场的变动随时存在，变动越多，也就意味着机会更多；外汇市场又是一个完全公平的市场，没有任何个人、机构甚至国家，能够操纵一个交易量如此庞大的市场；它是一个即买即卖的市场，几乎不存在想买或想卖时交易不成功的可能。

　　投资个人外汇买卖，需要具备一定的外汇基础知识并对世界经济走势有所判断，否则投资就会出现失误。

　　采访中，专家给举了一个炒汇成功赚钱的案例：有一位在日本东京的北京留学生，在国内时就炒过股，有一些专业的投资技巧，特别迷恋短线操作，到日本后又接受了外汇投资的观念。在国外，外汇是可以进行保证金交易的，由于网上外汇交易可以当天来回操作，来回不收手续费，仅仅３－４个点的点差就是所有的交易成本，每天一个外汇品种平均的波动都在１００点左右，所以特别适合有短线技术分析能力的投资者。这位留学生在去年１１月欧元和英镑的调整中抓住机会，短短３周资金翻了５倍。他认为国内股市上磨练的技术分析对他帮助很大，他就是靠“平均移动线理论”，预测到欧元和英镑将要下跌，随后就逢高开空仓并设好止损，当天晚上价位开始下跌，他就开始从中盈利，最多时一个晚上资金就能翻番。

　　个人外汇期权与司空见惯、几年如一日的“外汇宝”实盘现货交易不同，外汇期权交易是一种权利的买卖。在交易中，权利的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方买进或卖出约定数额的外币；同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。为取得上述买或卖的权利，期权的买方必须向期权的卖方支付一定的费用，称作保险费。期权分为买权和卖权两种，如果选择正确，期权既可获得存款利息，又可以凭借这笔存款的本息再去投资汇市，从而获得利率、汇率双丰收。当然，个人外汇期权的风险较外汇实盘买卖的风险要大，目前准入门槛也相对较高。国外期权交易的起始金额都在２０万美元以上。国内一般也在５万美元以上，而面向公司法人的外汇期权交易起始金额则在１００万美元以上。

　　专家分析说，从收益来讲，个人外汇理财产品一般年收益率都能保证在２％以上，高的可达到６％，足以让大多数投资者感到满意；个人外汇买卖业务则是有赚有赔，大概７０％以上的人是赚钱的，正常情况下，每年大概获得约１０％的回报；而外汇期权业务操作相对复杂，万一操作不好，有可能出现本金都倒贴进去的情况，“赔了夫人又折兵”。

　　如果外汇投资者操作水平较高的话，外汇期权业务应是更好的选择。银行人士举了一例：一位投资者在该行的“期权宝”交易中，以５万美元外币定期存单作担保，短期内盈利高达２万美元。据了解，该客户于去年１１月１３日开始投资“期权宝”，并选择看涨欧元、看跌美元，期限１个月，协定汇率１。１６８０，期权面值５万美元。自此以后，每隔两三天便来投资一笔“期权宝”，去年年底欧元汇率不断上扬，该客户对欧元的中期涨势胸有成竹，从１１月１３日到１２月２４日，他不断加码买入，用５万美元的外币定期存单，连续担保进行“期权宝”投资，一共投资了１６笔。据统计，扣除支付的期权费后，在短短１个月的时间内，纯盈利高达２万美元。这种收益是外汇理财和外汇买卖望尘莫及的。

　　外汇期权如何成功操作？一是对市场的波动要有敏锐的感觉。二是必须具备相当的投资胆识，看准行情后能果断出手。

　　如果希望锁定风险，客户最好选择用买入期权。假如目前欧元兑美元即期汇价在１。１４００水平，如果客户预期一周后，欧元兑美元汇价将升至１。１６００，此时客户选择“期权宝”，运用手中１０万元欧元，按照行使价１。１４００，期权费率为０。７％，即可买入１０万欧元的权利，此时客户只需付出１０万×０。７％＝７００欧元的期权费。

　　一周后，若汇价低于买入时的１。１４００，客户可以放弃期权，即损失７００欧元的期权费，如果欧元汇价至１。１６００，客户将可获利２０００美元。

　　也就是说，买入期权突破了原来外汇买卖只能买看涨的货币的局限，实现了即可买升也可买跌的双方向操作工具，并锁定投资者的风险，即最多只是损失期权费。

　　如果在一段时间内外汇波动不明显，通过单纯的买卖货币获利空间不大时，可选择卖出期权。以中行的交易为例，客户有１０万美元存款，选择日元为挂购货币，中行报出的协定汇率为１美元换１２０日元，同时报出权利金为０。７４％。客户如果接受，签订协议后中行将７４０美元的期权费付给客户。交易日一个月后，如果市场汇率为１：１２０或１２０之下，中行放弃期权，此时中行给予客户１０万美元再加上一个月的利息３３。３３美元；如果市场汇率为１：１２０以上，意味着美元上涨日元下跌，中行行使期权，那么中行归还给客户的本金就不再是美元，而是１２００万日元加上３３。３３美元的税后利息。

　　有专家提醒，使用卖出期权，虽然投资者的收益是固定的，即无论结果如何，客户都可以获得期权费＋银行支付的存款货币的定期利息；但是损失却是不确定的，如果汇率走势同投资者预期的不符合，就将面临货币本金被银行转换成挂钩货币的情况。如上述的例子，如果日元继续下跌，对客户来讲这笔交易就不很划算了。