股指波动区间将趋大

　　２００２年到２００３年，整个大盘股指波动区间较往年窄小，２００２年上海综合指数波动区间为４０８点，２００３年为３４２点，股指波动趋小一方面是理性投资的市场发展；另一方面是股指要选择一定的突破方向。股指在２００４年可能将表现为活跃的上蹿下跳走势，大盘波动区间将扩大。

　　仍要注重大波段操作与价值投资

　　展望２００４年，由于基本面与宏观经济面的不确定性，大波段操作与价值投资两种手法仍然适用。需提醒投资人注意的是，对于２００３年一批表现抢眼的周期性行业公司，特别是周期性行业适应能力差和经营能力不稳健的品种应做好逢高减仓的准备，历史经验与成熟市场信息表明，它们的调整幅度和周期可能是漫长的。

　　继续高度关注金融政策

　　汲取２００３年的经验，目前许多经济专家所提示的中国存在通胀信号、央行可能调高存款利息、国际金融汇率市场变化等，均是投资者在２００４年投资过程中应密切关注的。境内股市对资金的依存度非常之高，认真分析新出现的金融政策信号或已经出台的金融政策，是稳健投资人对基本面分析必做的，这样才能保持自己在证券市场投资的主动性。