编者按

　　今年以来，我国汽车消费市场日益火爆。在北京，由于私人购车的迅猛增长，造成了城区大面积的交通拥堵，以至于北京市有关部门已经着手研究对策，控制私人轿车过快增长的势头。在这种背景下，我国汽车行业的高增长能持续多久，就成为有关各方关注的焦点。

    在金融领域，围绕汽车消费的话题始终热度不减。我国的汽车消费贷款是否存在高风险？汽车行业的投资热会不会给银行资产带来负面影响？怎样看待“间客式”和“直客式”这两种购车贷款模式的优劣？

　　自从我国加入世贸组织以来，进口汽车的价格大幅下降，汽车进入家庭的速度明显加快。在市场经济较为发达的国家，多数消费者都是通过信贷手段来购车的，我国正在升温的汽车消费热，将会给汽车金融的发展带来难得的机遇。

　　金融服务“一手托三家”

　　需要指出的是，汽车金融服务不仅仅是提供购车贷款，在国外，汽车金融服务的范围非常广，可以说是“一手托三家”：为厂商提供维护销售体系、整合销售渠道、提供市场信息的服务；为经销商提供存货融资、营运资金融资、设备融资、财务咨询及培训等服务；为用户提供消费信贷、大用户的批售融资、租赁融资、维修融资、保险等业务。汽车产品非常复杂，售前、售中、售后都需要专业的服务，如产品咨询、签订购车合同、办理登记手续、零部件供应、维修保养、保修、索赔、新车抵押、旧车处理等。银行由于不熟悉这些业务，单独做起来有较大的困难，因此目前我国银行开展的汽车消费信贷也都是与厂家或商家联手进行的。

　　与我国政府大力发展的个人住房贷款业务相比，汽车消费贷款的风险较大。因此，如何看待和评价这种风险在业界备受关注。去年，央行曾经公布国内汽车消费信贷的坏账率只有１％，是因为开始时商业银行和经销商确实做得比较规范，调查也相当严。但是按照目前的发展趋势来看，全国这方面的不良率绝对不低，已有消息说个别商业银行在汽车消费信贷上的不良率已经达到两位数。７月初有媒体报道，深圳一家保险公司停办汽车信贷保险业务时，另一家保险公司车险部门的负责人评价说：“近两年办理的汽车消费信贷业务中，至少有３０％出现了程度不同的风险问题”。种种迹象表明，我国汽车消费信贷坏账的问题现在不抓，今后将不可收拾。国外一般认为，汽车消费信贷坏账率一旦达到２０％，就无法再操作。

　　目前，我国汽车消费贷款中存在着“间客式”和“直客式”两种贷款模式，后者近来在市场上更是大行其道。前几年，我国汽车消费信贷主要采取的是“间客式”，“直客式”是最近才兴起的车贷方式。跟“间客式”相比，“直客式”能减免一些办理贷款的手续，有的还能节省部分费用，市场反响不错。从本质上说，这两种方式的不同，只是源于银行转嫁风险手段的变化。汽车消费信贷规模做大之后，工作量极其繁杂庞大，为了既省事又保险，银行对消费者一般不进行调查，把风险转给保险公司，而保险公司只能采取抵押车辆的办法来规避风险，车管部门则表示在没有正式明确车主之前车不能进行抵押，因为在贷款形式下产权证还在银行手里，这就形成了矛盾，保险公司就只有靠提高费率来弥补损失。当坏账率太高时，保险公司也无法承受，于是只好退出。至于说“间客式”，不过是银行把风险转嫁给汽车销售商。经销商在银行存一笔保证金，一般是几千万元，如消费者不还款，从中扣除。这种操作模式风险巨大：一是经销商可供抵押的固定资产有限，而其担保金额动辄上亿元，远大于其本身的资产，一旦有风险，根本无法提供足额的赔偿。二是个别经销商制造虚假购车合同骗贷，达到一定数额后，这家公司突然清盘不干，给银行造成重大损失。

　　“投资热”主要来自外资

　　由于汽车消费高速增长，我国各大汽车厂商近期都纷纷宣称要大幅度提高生产能力，这引起了国家有关部门的关注和担忧。从世界范围来看，汽车市场已经趋于饱和，中国是跨国汽车巨头“餐桌”上最后一块利润丰厚的“蛋糕”，所以各大公司都加紧了向中国的投资，这种投资更大的目的是占领将来的中国汽车市场。不扩大投资的公司将来就要被动，所以对汽车投资热不必太担忧，这种热是会随市场的变化而调整的。国际上一家知名投资银行对中国汽车产能过剩的预测，引用的有关数据相当陈旧，不应成为判断是否过热的依据。对于汽车行业是否存在投资过热的问题，不能简单地用几个统计数据来下结论，应该考虑市场的需求，具体问题具体分析。比如轿车的投资热，主要是外资的投资热，外资投资占到了轿车投资总额的８０％，而其中的５０％又都集中在行业中的三巨头。外资的投资行为主要是根据他们对中国市场的分析做出的，并不能将其简单地看做是头脑发热。２０年前，我国搞三大轿车基地，一上来规划就要做３０万辆，而当时的外资都不同意搞，结果大众在上海的第一个项目桑塔纳一期年产只有５万辆。现在，中国汽车市场发展起来了，外资则放大了胆子，一搞就是３０万辆、５０万辆。投资热反映出市场的需求强烈，只要市场有需求，不管企业大小，都有存在的理由。当然，汽车行业中一些竞争力不足的企业，今后几年内将会为市场所淘汰。

　　我国汽车消费贷款发展不尽如人意，其中一个重要原因便是个人信用体系不够健全。在个人信用体系不健全的条件下，汽车消费信贷出现成倍的增长，这其中必然潜伏着巨大的风险。现在各方面都把责任推到政府身上，认为是有关部门没有建立起健全的信用制度，才导致汽车消费信贷出现这样大的风险。但是银行方面也不是毫无责任，也应该健全自己的管理，建立自己的客户信用记录，把自己该负的责任负起来。英国小伙子胡润为中国富豪排座次，所依据的都是公开资料，准确度却相当高。这个事例告诉我们，只要下功夫，客户调查是可以做好的。

　　有关部门近期正在修订已执行数年的《汽车消费贷款管理办法》，有关汽车金融机构的管理办法也在酝酿之中。可以说，我国汽车金融要想取得大的发展，加快立法是十分必要的。在国外，汽车消费信贷并不是商业银行的强项，而主要由汽车金融服务机构来做。这类机构本来是汽车公司为了解决自身的金融服务问题而成立的，例如福特金融服务机构的名字叫做票据贴现公司，最早是办贴现业务的，即厂家把车交给经销商，经销商开出期票，票据公司予以贴现，保证厂家生产资金的周转和高效运作。汽车金融服务机构做消费信贷的首要目的不是要赚取利差，而是为集团的发展提供服务，在做消费信贷的同时也管卖车。９·１１之后，美国的汽车金融服务公司在卖汽车时采取了“零首付”、“零利率”的促销手段，这种办法在我国的商业银行就做不了。为什么？银行做消费信贷跟汽车金融机构做是两回事。专业机构的目的很明确，就是发展汽车工业，把汽车销售出去，赢利不是主要的目的，而银行的目的只有一个，就是利润最大化。所以，中国的汽车消费信贷市场要想迎来真正的春天，发展汽车金融服务机构是当务之急。