以股票选择为基础，时机选择为依托

　　中国股票市场的系统性风险较大，波动幅度也比较大，该特征既表明了市场的风险，也隐含了市场潜在的机会。

　　所以，我们认为确立以“股票选择为基础，时机选择为依托”的积极投资运作模式，在投资中通过选股和选时的有机结合，才能达到创造绝对价值，并给予投资者最大回报的目的。

　　针对股市“风险与机遇同在”的特征，我们在投资运作中采取合理的资产配置，根据对市场未来趋势的判断，科学地调整基金资产在股票、债券间的配置比例。

　　通过合理的配置资产比例，可以达到两个目的，一是可以规避系统性风险，二是可以通过对市场走势的阶段性把握来提高基金的收益率。

　　久恒基金有两大优势来保证正确把握市场时机从而做出相应的仓位调整，一大优势，是引入了量化的系统投资策略，使时机选择更加理性和科学。

　　另外一大优势，是基金管理小组的成员都具有丰富的股票投资经验，具有一定的把握市场运行趋势的能力，通过数量化的系统投资策略和基金管理团队的丰富投资经验的结合，来达到预期的目的。

　　当然，中国股票市场还具有弱有效特征，市场中仍然存在错误的定价，基于此，我们在投资策略中将从三个层次来选择股票。第一个层次是中长期投资那些具有良好的内在价值的股票；第二个层次是结合对市场趋势的判断，投资那些具有一定内在价值的股票；第三个层次是阶段性地投资那些具有较好的相对价值的股票。

　　为了做好这三个层次的股票投资，我们将做好三个方面：重视研究创造价值，选择目标公司时重视价值性与成长性的结合，重视对股票价格及投资时机的把握。通过这三个层次有效的股票配置，本基金将获得较高的投资收益。